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公司与行业0430丨五月A股仍以盘整为主

时间:2021-05-08 14:34|来源:新乡新闻网| 点击:59 次

公司与行业0430丨五月A股仍以盘整为主

上证综合指数周K线图

本周股市震荡收敛,周初上证指数第三次冲击3500点失败,随后迅速回撤至3417点止跌,下半周即在上下不足80点的狭窄箱体内运行,呈逐渐收敛态势,周五因“五一”小长假避险需要,指数再度回落并以3445点折中位置报收。从目前看,虽然短线海外疫情反复,可能对A股市场造成一些不确定和局部影响,但就直接因素而言,暂时看不到有重大变量出现,因此五月份A股市场很可能维持横盘整理格局,基调中性。

首先,从历史统计看,在过去的10年间,五月份大多表现平淡,其中4年上涨6年下跌,下跌概率略大于上涨。同时有4年的月度涨跌幅小于1%,有2年非常接近1%,分别是2012年跌1.01%和2017年跌1.19%,超过5%涨跌幅的只有3年,其中2年下跌,1年上涨。另外,从2001年至今的20年间,从来没有哪一年的年度高点出现在五月份,只有2017年的低点出现在五月份,可见五月份大多是温和和过渡性质的阶段。

其次,五月份要出现重大转折的条件并不具备。一方面,上市公司年报和一季报披露完毕,业绩进入空窗期。虽然前期机构抱团股出现松动,股价有所调整,但实事求是地说权重蓝筹股的股指并不便宜,仍然处在合理偏高的位置,并没有明显低估,也没有出现恐慌性的洼地,因此不是理想的中长期买入的时点。另一方面从货币政策和流动性看,宏观基调仍是稳杠杆,在确保经济增长的同时,防范金融风险,加强对互联网金融的监管和规范。从实际看,央行每天谨小慎微地进行100亿元逆回购操作,对冲后已连续两个多月实施零投放。四月份中期借贷便利MLF在续作的基础上小幅净回笼,都显示货币政策稳中偏紧,难以明显宽松,因此不具备股票等资产价格水涨船高的可能性。

第三从技术面看,上证指数从三月下旬自3731点下跌调整以来,在3350点到3500点形成新的箱体,其中曾三次向上冲击3500点均未成功,向下则分别在3328点、3344点和3378点形成三个低点。目前上证指数60日均线在3480点,120日半年线在3461点,加上3500点整数关,可见3450~3500点上档阻力较强,突破需要大成交量配合,例如日交易量连续3天保持在1万亿元以上。往下,3350点是一个参考位,250日年线在3308点,3300点还有一个向上跳空缺口,因此3300~3350点也有较强支撑。

最后从热点看,近期都是一些事件性、题材性的短线热点,轮动较快,例如华为卖车引发的智能汽车、新能源汽车热点,钢材、有色涨价的周期股热点,海外疫情反复引发的医药医疗板块热点,以及白酒、黄酒引发的酿酒板块等,但总体都是短线、题材为主,未来这一特征仍将延续。


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